Il 2025 ha registrato un record per il primo collocamento sindacato dell’anno, registrando la domanda più alta di sempre per un’emissione dual tranche fatta tramite sindacato. La richiesta totale per il nuovo BTp a 10 anni e il Btp Green a 20 anni ha superato i 270 miliardi di euro.
Concludendo l’operazione, l’emissione totale ha raggiunto i 18 miliardi di euro. Specificatamente, il nuovo BTp a 10 anni, con scadenza il 1° agosto 2035 e un tasso annuo del 3,65%, ha avuto un’emissione di 13 miliardi di euro contro una domanda di oltre 140 miliardi. Il titolo è stato collocato al prezzo di 99,577, che corrisponde ad un rendimento annuo lordo di emissione del 3,733%.
Per quanto riguarda il BTp Green a 20 anni, con scadenza il 30 aprile 2046 e un tasso annuo del 4,10%, il valore emesso è stato di 5 miliardi di euro, contro una domanda di circa 130 miliardi. L’importo è stato collocato al prezzo di 99,465, corrispondente ad un rendimento lordo annuo di emissione del 4,181%.
L’operazione ha visto la partecipazione di circa 400 investitori per il BTp decennale e oltre 430 per il BTp Green a 20 anni. Di particolare rilievo è stata la presenza di investitori ESG, che hanno sottoscritto più della metà del collocamento per il BTp Green.
I collocamenti hanno visto una partecipazione molto variegata, con circa 35 paesi coinvolti per entrambi i titoli. C’è stato un forte interesse da parte degli investitori stranieri, ai quali è stata allocata una quota del 76,7% per il titolo a 10 anni e l’80,2% per il BTp Green. Gli investitori nazionali hanno sottoscritto rispettivamente il 23,3% e il 19,8%.
La quota più grande del collocamento è stata sottoscritta in Europa, in particolare nel Regno Unito (26,8% su 10 anni e 27,2% sul BTp Green), Francia (7,3% e 12,6% rispettivamente) e Penisola Iberica (12,6% e 11,0% rispettivamente). In Medio Oriente lo 0,2% e lo 2,9% erano rispettivamente per il titolo a 10 anni e il BTp Green. Gli investitori asiatici hanno ricevuto il 6,7% per il titolo a 10 anni e lo 0,6% per il BTp Green, mentre gli investitori nordamericani hanno ricevuto lo 0,8% del BTP a 10 anni e il 2,7% del BTP Green.
